Administración de portfolios de renta fija
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Fecha
1998
Profesor/a Guía
Idioma
es
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Editor
Universidad Andrés Bello
Nombre de Curso
Licencia CC
Licencia CC
Resumen
Aunque el término "administración del riesgo" es relativamente nuevo, la práctica actual de
este tipo de administración es tan antigua como la civilización misma. En el amplio sentido, la
administración del riesgo es el proceso de proteger a una persona y sus activos. En un sentido más
específico, es una función de los administrativos de un negocio, los que usan una aproximación
científica para lidiar con el riesgo.
Cuando se habla del manejo de un portfolio de instrumentos de Renta Fija, debemos
reconocer la necesidad de considerar un amplio rango de estrategias para alcanzar las numerosas
metas de riesgo - retorno de los inversionistas.
Previo los años '50, en un mercado de capitales desarrollado tal como el norteamericano, el
mercado de bonos principalmente era considerado muy seguro y conservador debido a que las tasas
de interés eran más bien bajas y estables. En los años '60 la tasa de inflación se incrementó
substancialmente, llevando a aumentar los niveles de tasas de interés y haciéndolas más volátiles.
En los años '70 Macaulay descubrió la medida de Duration la cual ayudaba a los
inversionistas a estimar la volatilidad del precio de los bonos, y por ende, a ajustarlos frente a
cambios en la tasa de interés.
La discrepancia de criterios de los inversionistas frente a los costos y beneficios de la
volatilidad en el precio de los instrumentos financieros, llevó a académicos a desarrollar diversas
estrategias basadas en la Duración, con las cuales los administradores de portfolios pudieren calzar
sus pasivos con portfolios bien estructurados de bonos y otros instrumentos.
Notas
Tesis (Ingeniero Comercial)
Palabras clave
Valores de Renta Fija, Administración del riesgo, Costos y beneficios de la volatilidad en el precio, Estrategias financieras basadas en la Duración, Chile