Valoración económica filiales Empresas Copec S.A., Metrogas S.A., Corpesca S.A. y Celulosa Arauco y Constitución S.A.
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Fecha
2013
Profesor/a Guía
Idioma
es
Título de la revista
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Editor
Universidad Andrés Bello
Nombre de Curso
Licencia CC
Licencia CC
Resumen
El presente seminario de título tiene como objetivo general realizar una valoración
económica correspondiente a las empresas Metrogas S.A, Celulosa Arauco y Constitución
S.A y Corpesca S.A, todas filiales del conglomerado de las empresas Copec S.A. Esto lo
realizaremos mediante los Métodos de Fundamentos y de Múltiplos Comparables, para ello
consideraremos las información pública del mercado chileno, utilizando las expectativas de
crecimiento lo que nos permitirá realizar las proyecciones de los flujos de caja libre, para
posteriormente realizar los descuentos a una tasa WACC estimada, con el fin de obtener
como resultado el valor económico de cada una de estas filiales del conglomerado Copec
S.A.
Como tanto Metrogas S.A y Celulosa Arauco y Constitución S.A son compañías
que no tranzan en la bolsa, podremos calcular el valor de sus acciones a través de su valor
económico y así llegar a un precio de mercado teórico, para esto se emplean los métodos
señalados anteriormente como también las variables que se relacionan a la actividad de la
empresa y su giro industrial, la valoración de empresas comparables y la capitalización de
cada empresa. A diferencia de Corpesca S.A como es una empresa que tranza en la bolsa se
espera llegar a su precio de mercado mediante su valor económico y el número de acciones
en circulación, para ello se emplearon los métodos antes señalados.
Para todas las empresas se estimarán los valores económicos mediante el
método de flujo de caja libre, para ello se utilizará los flujos de caja libre esperados y
proyectados en un horizonte de cinco años, el valor de la deuda financiera al valor actual, la
respectiva perpetuidad de cada una de las empresas y a su vez proyectar la tasa WACC que
finalmente podremos estimar el precio objetivo.
Para finalizar una vez con toda la información necesaria se someterán las
compañías a situaciones extremas, para ello se utilizarán los métodos de sensibilidad y
estrés, con el fin de analizar los distintos escenarios que podrían ocurrir y así determinar
cuál será el comportamiento de las tres empresas en los diferentes escenarios económicos
como pesimista, normal y optimista.
Finalizando la investigación y con los resultados ya obtenidos podremos
determinar que a través de la aplicación de los métodos por fundamentos y múltiplos
comparables y al realizar las correspondientes ponderaciones tanto de Metrogas S.A,
Celulosa Arauco y Constitución S.A y Corpesca S.A, podremos ver si estas presentan un
precio justo con respecto al valor de mercado actual, con lo cual se podrá asesorar a los
inversionistas si la rentabilidad es la adecuada.
Notas
Tesis (Ingeniero en Administración de Empresas)
Palabras clave
Empresas, Valoración, Aspectos Económicos