Administradoras de fondos para la vivienda
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1995
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Editor
Universidad Andrés Bello
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Licencia CC
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Resumen
En el último tiempo el crecimiento económico del país ha sido sostenido y con cifras de alrededor
de un 6,5%.
Esto ha llevado a un aumento importante en la demanda de todo tipo de bienes, entre los cuales
están las viviendas.
Esta gran demanda junto con la buena experiencia de las Administradoras de Fondos de
Pensiones ( A.F.P. ) y la creciente Securitización de todos los sectores de la economía nacional ha
llevado a desarrollar la idea de nuevas Administradoras de Fondos que canalizaran el ahorro de parte de
esta demanda hacia el mercado de capitales y de esta manera facilitar el acceso de dichas personas a una
vivienda propia. Estas son la Administradoras de Fondos para la Vivienda. ( A.F.V. ).
La incursión de este nuevo negocio en el mercado de capitales tiene por delante un futuro
bastante promisorio que afecta tanto el ámbito económico como el social.
Las Administradoras de Fondos para al Vivienda, entrarán en el mercado bursátil con fondos de
relativa importancia, ciertamente mucho menores que los de sus "primas" , las Administradoras de
Fondos de Pensiones, puesto que las primeras ocupan un sistema voluntario y no de cotización
obligatoria, pero se proyecta que tendrán importantes fondos que podrían ser equivalentes a los demás
entes institucionales, ya que el grupo que abarcan es la mayor parte de la población.
Por otro lado, se estima que tendrán carteras de riesgo intermedio entre lo que son las carteras
de inversión en activos financieros que administran las A.F.P. y las que administran los Fondos Mutuos,
Fondos de Inversión, etc. Esto se da debido a un control por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros con normas menos restrictivas que las que afectan a las Administradoras de Fondos de Pensiones
, sin embargo, aún cuando las AF.V. sean de hbre cotización, se debe tener en cuenta la responsabilidad
social que tienen, lo que hace que dichas normas sean más rígidas que para los demás inversores
institucionales ( como Fondos Mutuos, Fondos de Inversión ).
Las Administradoras de Fondos para la Vivienda, también tendrán un impacto importante en lo
que es el proceso de canalización de recursos hacia el mercado de capitales por la vía de integrar a este
en el desarrollo y construcción de obras habitacionales que cuentan con el apoyo estatal (Subsidios). Y
además continuarán con el proceso de securitización de la economía, el que comenzó hace algunos años
con bastante fuerza y al que han aportado los Inversores Institucionales.
En caso de una buena aceptación por parte del mercado, el sistema promete elevar aún más el
porcentaje de ahorro privado y con esto llevar al país a mayores tasas de crecimiento.
Considerando que el sector construcción ha sido el más dinámico en los últimos cinco años, con
una tasas de crecimiento del 59% entre 1990 y 1994 y con magnitudes de inversión que en ese último
año alcanzaron los U$1. 730 millones, y que están destinados en un 40% a la construcción de viviendas,
y que en su gran mayoría llegan a los estratos medios , medios- bajos y bajos. Los dos primeros
corresponden al segmento objetivo de las A.F. V.
Notas
Tesis (Ingeniería Comercial)
Palabras clave
Asociaciones de Ahorro y Préstamo, Economía Nacional, Administradoras de Fondos de Pensiones, Viviendas