Lahsen Robres, Kamel LuisBastías, AlexCarrasco, NicolásPardo, HéctorFacultad de Ciencias Económicas y AdministrativasEscuela de Ingeniería de Ejecución en Administración2019-10-142019-10-142000http://repositorio.unab.cl/xmlui/handle/ria/10426Tesis (Ingeniero de Ejecución en Administración)A partir de la década del sesenta del siglo pasado, los teóricos del campo de las finanzas han protagonizado una larga discusión en tomo a la política de dividendos de las empresas y su influencia en el precio de las acciones. Con relación a este tema, surgieron tres grupos con ideas contrapuestas entre si. Existe un grupo, comandado inicialmente por Modigliani y Miller que comenzó esta discusión en tomo a los dividendos y su influencia en los precios. Ellos postulan que en un mundo en donde existe competencia perfecta, sin costos de transacción y sin impuestos, los cambios en la política de dividendos no influyen en el precio de las acciones. A raíz de esta teoria, los detractores se dividieron en dos posturas contrapuestas entre si. Una de estas posturas nos dice que un aumento en el pago de dividendos provoca un aumento en el precio de las acciones lo que conduce a un aumento en el valor de la empresa, esto debido principalmente a que un aumento en el pago de dividendos estarla indicando futuros aumentos de las utilidades de la empresa, por otro lado los teóricos dicen que este aumento en el pago de dividendos aumenta el precio de las acciones ya que soluciona problemas de agencia y evita que las empresas inviertan en proyectos con VAN negativo. Por último existe una postura que dice que un aumento en el pago de dividendos conduce a una baja en el precio de las acciones, es decir, a una disminución del valor de la empresa, para esta postura no existe una teoría clara al respecto, aunque se dice que un aumento en el pago de dividendos podría traer como consecuencia una disminución de los recursos internos de la empresa, lo cual impediría a la misma realizar mayor cantidad de proyectos con VAN cero o positivo.esDividendosAcciones (Bolsa)ChileTesis