Examinando por Autor "Castro Vogel, Gustavo"

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    Análisis financiero a empresas pre-Adquisición caso Somela S.A
    (Universidad Andrés Bello, 2012) Anfruns Cannobbio, Juan Pablo; Garay Lavin, Nicolás; Hernández Verger, Luis Felipe; Castro Vogel, Gustavo; Facultad de Economía y Negocios
    En esta tesis se podrá ver cómo la empresa Somela S.A fue capaz de aumentar el valor de venta, a través del manejo de los estados financieros. Se podrá comprobar mediante este estudio, bajo qué mecanismo logró su objetivo. Se verán temas relacionados con política y reparto de dividendos, movimientos de las diversas cuentas del balance y estado de resultados además de diversos análisis económicos. Es así como se dará cuenta de cómo la empresa fue variando a lo largo de los cinco años analizados (periodo comprendido entre el año 2007 – 2011). Finalmente se podrá contrastar las diversas teorías sobre lo que debería suceder con respecto a los movimientos realizados por empresas para aumentar su valor previo a su adquisición y lo que realmente ocurrió en Somela S.A. para este propósito.
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    Las protestas estudiantiles y sus efectos en el mercado financiero
    (Universidad Andrés Bello, 2011) Howard Möller, Rodrigo; Castro Vogel, Gustavo; Facultad de Economía y Negocios.
    En el presente estudio se analiza el efecto de algunas de las principales protestas estudiantiles realizadas durante el año 2011 en los precios de las acciones del “índice de precios selectivo de acciones” (IPSA), en la Bolsa de Comercio de Santiago. Se analizaron 36 acciones del índice en tres de las grandes manifestaciones del año, de las cuatro acciones restantes, tres se omitieron por falta de información y una por vivir un fenómeno que sesgaría el estudio (LA POLAR). El análisis se realizó bajo la metodología de estudios de eventos, utilizando tres modelos de estimación de retornos esperados, el de promedios de retornos ajustados, modelo de mercado y el modelo de ajustado de mercado. En base a esto se calcularon los retornos anormales, retornos anormales acumulados y las perdidas y/o ganancias absolutas en cada un de las empresas de la muestra. Esto se realizo para tres protestas estudiantiles, la del 5 y 25 de agosto, más la del 29 de Septiembre, todas estas del año 2011. Los resultados revelan que el mercado reaccionó de forma negativa ante la primera gran protesta, pero no reaccionó de la misma manera ante las otras dos, es decir, que el mercado tuvo una sobrerreacción en la protesta del 5 de Agosto del presente año. La evidencia también sugiere que estos fueron efectos que no perduraron en el tiempo y que la recuperación se realizo rápidamente. En la primera protesta analizada, donde se evidenció un efecto estadísticamente significativo, las empresas más afectadas en t=+1 , fueron MULTIFOODS y PAZ, esto junto con cerca de un 80% de la firmas analizadas con un efecto estadísticamente significativo a un nivel de confianza de 99%. Finalmente dado el efecto estadísticamente significativo casi inmediato que se percibió en la primera protesta y la falta de reacción del mercado en las otras dos manifestaciones, donde claramente en el primer evento el mercado no reaccionó racionalmente, cuestionándose de esta manera la aplicabilidad de la hipótesis de mercados eficiente en la bolsa de Santiago, dando de paso de esta manera a un futuro estudio sobre "behavioural finance" en Chile.