FEN - Trabajos Integradores Pre-Grado
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Examinando FEN - Trabajos Integradores Pre-Grado por Materia "Aspectos Económicos"
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Ítem Análisis de la Sociedad Química y Minera de Chile S. A. : caso de análisis de estados financieros de sociedades anónimas(Universidad Andrés Bello, 2023) Mena Martínez, Wladimir; Órdenes Silva, Ignacio; Villegas Jara, Constanza; Durán, Claudio; Facultad de Economía y Negocios; Escuela de Contador AuditorChile a lo largo de los años se ha colocado como el mayor productor mundial del cobre, así como también de minerales como el litio, salitre y yodo, siendo así que la industria minera se ha mantenido como uno de los principales pilares económicos del país, puesto que esta actividad es la responsable directamente de un 14,6% del Producto Interno Bruto (PIB). Esto se debe a la gran riqueza de minerales que se presenta a lo largo del país. Para que una región se considere minera, la participación de la minería en el PIB regional debe ser de 25% o superior. Aunque, otros autores consideran que el límite al considerar una región como minera debe ser superior al 30%. Considerando lo anterior, se muestra la participación minera en el PIB durante los años 2019 a 2021 en las cinco regiones que se categorizan como mineras. Teniendo a Antofagasta (71,7%), Atacama (46,7) y Tarapacá (50,1%) como las regiones con el aporte más significativo a la minería. Las siguen más atrás Coquimbo (26,7%) y O’Higgins (26,8%), las cuales en algún momento de los últimos 10 años, la industria minera logró contribuir con sobre un 30% al PIB regional. Como cualquier otra industria la minería y las empresas dedicadas a este rubro se pueden ver afectada por problemas externos a ellas, dicho esto, nos enfocaremos en tres empresas para analizar el mercado minero, teniendo como foco la empresa Sociedad Química y Minera S.A. (SQM) y como comparación con la industria a las empresas Molibdenos y Metales S.A. (MOLIBDENOS) y la Compañía de Acero del Pacífico S.A. (CAP).Ítem Integrador : [análisis de la empresa IANSA S.A.](Universidad Andrés Bello, 2021) Aravena Cabello, Ivonne; Araya Alvarado, Roberto; Carte Torres, ErwinNuestro equipo de trabajo desarrollo el análisis de la salud financiera de las Empresas IANSA S.A., la cual es una de las principales empresas agroindustriales de Chile tradicionalmente posicionada como único productor y refinador de azúcar del país. Sin embargo, a partir de 2016, la compañía ha puesto en marcha un plan estratégico que busca disminuir la exposición de la empresa al precio internacional del azúcar, pero la lleva a participar más profundamente en la industria de alimentos, la que es altamente competitiva y expuesta a riesgos regulatorios. La industria de alimentos se caracteriza por contar con la presencia de importantes actores nacionales como multinacionales, presionando eventualmente los márgenes operacionales del sector. Sin embargo, la empresa posee un fuerte posicionamiento de sus marcas y productos. Las barreras a la entrada están dadas por la fuerte posición de mercado de algunas marcas, la logística de suministros de materias primas, economías de escala en la producción y su red asociada de distribución. La empresa cuenta actualmente con una posición de liquidez que le permite incluso ante un escenario de stress severo que afecte las condiciones económicas, de mercado u operativas cumplir con el pago de sus obligaciones financieras durante los próximos 12 meses. El endeudamiento que presenta la empresa es relativamente estable, se espera que durante el corto plazo este vaya disminuyendo por el menor capital de trabajo por el uso de una sola planta, por la reducción en costos y por los futuros pagos de las deudas que se tienen producto de la venta de bonos por UF 2 millones y la futura venta de la Filial LDA SPA cuyo objetivo es reducir esta carga. La rotación de inventarios se ha mantenido en el tiempo teniendo que en cuenta que esta empresa tiene ciclos regulares afectados por las siembras y cosechas. En términos de EBITDA, el segmento con mayor relevancia es el de Ingredientes Alimenticios representando un 59,8%, la línea de Alimentos se posiciona como la segunda en importancia con una participación de 21,7%. Si bien este indicador ha tendido una baja desde el año 2018 en los términos que venía ha tenido un repunto el 2020, que incluso pudo ser mejor que el obtenido si no tuviese el factor de tipo de cambio y el problema de calidad de los alimentos de mascotas que lo afectaron. La rentabilidad presentada por la compañía es negativa desde el 2017, principalmente por la baja de los ingresos consolidados, esto se explica por el segmento de azúcar y coproductos como resultado de una disminución del precio internacional del insumo. Además, durante el 2020 este aumento considerablemente por el reconocimiento de mayores pérdidas ante el reconocimiento de una provisión por deterioro q se aplica a las plantas de Los Ángeles y Linares, por US$ 11,5 millones. Los Ingresos y márgenes de esta empresa están expuestos a la volatilidad de los precios internacionales del azúcar y tipo de cambio, mitigado en parte por programa de cobertura financiera. En relación con la crisis provocada por el Covid-19, las unidades de negocio de la compañía se encuentran operando normalmente, dado que la producción alimentaria es una de las actividades que no ha dejado de funcionar en el contexto actual, lo cual ha permitido seguir abasteciendo a la sociedad con insumos y productos esenciales en los mercados donde opera. Si bien las exportaciones, de las filiales Patagoniafresh S.A. e Icatom sufrieron retrasos, debido al cierre de las fronteras y puertos de destino, no se generaron pérdidas de ventas o de productos por expiración en fechas de vencimiento. En base a todo lo expuesto podemos indicar que la salud financiera de la empresa es satisfactoria teniendo en cuenta una fuerte liquidez, un endeudamiento controlado en el tiempo, donde su capital de trabajo es exigente y que las espaldas para soportar las fluctuaciones de los precios internacionales del azúcar y del tipo de cambio.Ítem Sociedad Química y Minera de Chile S.A(Universidad Andrés Bello, 2022) Arancibia, Juana; Donoso, Jocelyn; Acevedo, JorgeSe puede visualizar que en los años 2017 y 2018 los indicadores empeoran de forma significativa bajando en un 73% el capital de trabajo, un 43% la liquidez, y empeorando la relación de caja, todos los indicadores de rentabilidad bajan, existe un empeoramiento de la independencia financiera y un aumento en el nivel endeudamiento del 47%. Por otro lado, aumentan los días de cobro de los pagos de los clientes, pero se compensa con el aumento en el plazo de pago a proveedores, eso permite equilibrar los flujos de efectivo. Por otro lado, hay un incremento significativo del 42% del apalancamiento y por ende aumento en los costos financieros de la empresa. Las ventas del 2018 suben un 5% respecto del 2017, pero los costos de ventas suben un 17%, es afecta significativamente los flujos y los márgenes de ganancia de la empresa. Después del 2018, los indicadores comienzan a mejorar sustancialmente, aumentan las ventas significativamente el 2019, luego se estabilizan el 2020 para volver a subir el 2021 un 58%, lo que se debe destacar, es que en estos períodos los costos de ventas también crecen, pero este crecimiento está por debajo del crecimiento de las ventas, esto permite que se mantengan márgenes netos positivos los años 2019 y 2020 aunque por debajo de los años 2018 y 2017, esto ocurre por los altos costos de gestión y costos financieros del 2019 que se generar para poder potenciar el crecimiento de las ventas hacia 2020 y 2021, esto se puede ver reflejado el año 2021 con un margen 250% mayor que al año anterior y ganancias netas más grande que la suma de los años 2020 y 2019. En relación con los indicadores, se puede apreciar que hay una mejora en el capital de trabajo en un 72%, a la razón corriente se encuentra sobre 4 (4,622021), no hay un efecto significativo de las cuentas por cobrar dado que la prueba acida del 2021 es de 4,54, por otro lado, la razón de caja es 1,692021 lo que es un buen indicador de recursos disponibles. Sin embargo, se debe destacar que en relación con el período promedio de pago (201 días) es significativamente mayor que el período promedio de cobra (65 días) y unido a un período promedio de inventario bajo de 20 días, se generará un alto flujo de efectivo en caja, por lo que sería recomendable aumentar en inversiones no relacionadas en diversos instrumentos de inversión para generar ingresos financieros adicionales y no tener capital en estado de hibernación en el banco o caja. Respecto de los niveles de endeudamiento los últimos años se mantienen bastante estable en torno el 54% el cual es un indicador aceptable, ya que esto implica un nivel de independencia financiera del 46%, Por otro lado, los márgenes de contribución y operacionales del 2021 son excepcionales comparados con los otros años, esto se refleja en los indicadores ROE (137% más grande que el 2020), ROA (110% más grande que el 2020) y ROI (222% más grande que el 2020), por otro lado, el apalancamiento financiero es cercano a 1 lo que muestra cierto grado de eficiencia en el manejo de la deuda. Finalmente, se puede visualizar que los años 2019 y 2020, se realizaron varias inversiones para los años venideros, por eso los indicadores son más bajos el 2019 y 2020 respecto de los márgenes netos, pero se puede ver un aumento significativo en las ventas del 2021 y con costos de producción más bajos, lo que permite aumentar las ganancias de forma significativa, unido a esto un nivel de endeudamiento estable, indicadores de liquidez alto, excelente cifras de rentabilidad, niveles de apalancamiento más bajo que años anteriores, permite establecer que la empresa está en una buena posición financiera que le permitirá seguir creciendo y consolidándose en el mercado.Ítem Taller final análisis de estados financieros de sociedades anónimas : “Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A.”(Universidad Andrés Bello, 2021) Muñoz G., Natalia; Ovando S., Karin; Vallejos G., Paulina; Castillo Rojas, ClaudioEn el presente informe se estudiará, analizará y posteriormente explicará la situación real de la empresa escogida "Autopista Central", viéndola como una de las empresas posicionadas en el centro del país ya que no posee mayores competidores en el mismo rubro (que estén tan involucrados en su mercado al nivel de esta entidad), provocando un abarcamiento del mercado en porcentajes grandes. Es necesario además poner la empresa en contexto, y analizar su micro y macroentorno para poder establecer medidas de conclusión y recomendaciones, ya que "dependen" en gran medida del comportamiento de todos los factores que están dentro de estos parámetros (inmersos dentro del "universo" donde se desenvuelve la empresa). Y en la actualidad al explicar los proyectos o hechos relevantes que están pasando o se vienen venir ya que están aún en conversaciones se deben contemplar y analizar para tener varios caminos a seguir a partir de los escenarios futuros posibles y establecer diferentes planes de gestión, así tener riesgos que sean lo más cercano a "0", estar preparado para los cambios constantes del medio, ser una empresa que está a la vanguardia que sea capaz de adaptarse a cada situación presentada (explicados anteriormente) en el tiempo, de esta forma generar la mayor rentabilidad posible, así como maximiza (tener óptimos resultados en sus indicadores financieros), en palabras simples sus beneficios.