HipĆ³tesis de sobrerreaciĆ³n de mercado
| dc.contributor.advisor | CorvalĆ”n DĆaz, Domingo | |
| dc.contributor.author | Nannucci Sanhueza, Carolina | |
| dc.contributor.author | Reyes LĆ³pez, Richard | |
| dc.date.accessioned | 2019-04-11T13:21:04Z | |
| dc.date.available | 2019-04-11T13:21:04Z | |
| dc.date.issued | 1997 | |
| dc.description | Tesis (Ingeniero Comercial) | es_ES |
| dc.description.abstract | La hipĆ³tesis de sobrerreacciĆ³n sugiere que las personas tienden a reaccionar ,exageradamente ante ciertas noticias econĆ³micas relevantes, dicho fenĆ³meno afecta el nivel de precio de las acciones, provocando que se desvĆen de sus valores reales. Si la hipĆ³tesis es cierta, los inversionistas tendrĆan la posibilidad de obtener ganancias anormales en el corto plazo, lo que va en contraposiciĆ³n a la hipĆ³tesis de mercado eficiente. El escenario en el que estĆ” inserta la hipĆ³tesis de sobrerreacciĆ³n de mercado, corresponde al Mercado Financiero, especĆficamente el BursĆ”til. La principal caracterĆstica de la sobrerreacciĆ³n es la supuesta conducta irracional por parte de algunos inversionistas ante hechos econĆ³micos dramĆ”ticos. La importancia del mercado fmanciero esta dada por las siguientes caracterĆsticas: actuar como intermediario entre ahorrantes e inversores, distribuir el riesgo, separar la propiedad de la direcciĆ³n de las empresas, permitir un mayor equilibrio entre el consumo presente y el fiituro de los individuos, asignar recursos de manera Ć³ptima, asegurar el uso eficiente de los activos y ayudar al proceso de evaluaciĆ³n del rendimiento de los directivos a travĆ©s de las seƱales contenidas en los precios de mercado. Dada su importancia y complejidad, cada vez se encuentran mĆ”s estudios cuya finalidad es comprender y, de alguna manera, poder predecir su comportamiento, para asĆ tener una visiĆ³n clara a la hora de tomar decisiones de inversiĆ³n y, en consecuencia disminuir el riesgo. Dentro de la teorĆa financiera encontramos modelos tales como CAPM (Capital Asset Pricing Model), el cual bĆ”sicamente nos proporciona una medida de riesgo de un activo individual; el modelo de ValuaciĆ³n de Activos Financieros de Shape-Lintner-Black (SLB); y el modelo de Miller y Modigliani, entre otros. Todos estos modelos plantean una serie de supuestos necesarios para su viabilidad y confiabilidad. Uno de ellos y quizĆ”s el mĆ”s importante, es la hipĆ³tesis de mercado eficiente. La hipĆ³tesis de mercado eficiente, puede ser explicada mediante la afirmaciĆ³n de que los precios de los activos reflejan totalmente la informaciĆ³n disponible. De acuerdo al modelo planteado por Fama (1970)'~ en un mercado eficiente, los retornos esperados deben ser iguales a los reales. Hay algunas condiciones exigidas para que esta hipĆ³tesis sea cierta: los costos de transacciĆ³n en la venta de los tĆtulos deben ser cero, toda la informaciĆ³n disponible lo estĆ” sin costo para todos los participantes del mercado y todos los participantes estĆ”n de acuerdo sobre las implicaciones de la informaciĆ³n actual en cuanto el precio actual y en cuanto a la evoluciĆ³n de precios futuros de cada tĆtulo. En conclusiĆ³n, bajo las condiciones de eficiencia, no es posible obtener ganancias anormales en forma sistemĆ”tica mediante transacciones basadas en la informaciĆ³n pĆŗblica disponible. Dicho de otra manera, en un mercado eficiente el valor actual neto (VAN) resultante de las transacciones debe ser igual a cero. Si los costos de transacciĆ³n no existen y todos los inversionistas tienen acceso a la misma informaciĆ³n, la competencia anularĆ” cualquier oportunidad de conseguir un VAN positivo. En la realidad, se han detectado ciertas irregularidades que van en contra de los supuestos que sustentan la hipĆ³tesis de mercado eficiente, esta situaciĆ³n genera la posibilidad de obtener ganancias anormales por parte de los inversionistas. | es_ES |
| dc.identifier.uri | http://repositorio.unab.cl/xmlui/handle/ria/8448 | |
| dc.language.iso | es | es_ES |
| dc.publisher | Universidad AndrƩs Bello | es_ES |
| dc.subject | ComercializaciĆ³n | es_ES |
| dc.subject | Investigaciones | es_ES |
| dc.subject | Chile | es_ES |
| dc.title | HipĆ³tesis de sobrerreaciĆ³n de mercado | es_ES |
| dc.type | Tesis | es_ES |
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